今日の経済・国際情勢ニュース（2026-02-04）
米国
米金利は10年債が**4.27%近辺、2年債が3.57%**近辺で推移し、政策人事（ケビン・ウォーシュの起用報道など）を巡る思惑が金利・ドルの方向感に影響。
連邦政府のつなぎ予算で「政府閉鎖リスク」はいったん後退しつつ、一部統計の発表遅延が市場材料の空白を生みやすい局面。
株式はハイテク中心に調整し、**S&P500：6,917.79（-0.95%）／NASDAQ：22,197.75（-1.38%）**など軟調。AI関連の“期待先行”修正が意識されやすい。
コモディティは反発し、**WTI：63.21ドル（+1.84%）／ブレント：65.97ドル（+1.68%）／金：4,935ドル（+1.20%）**と、地政学リスクとドル安が下支え。
含意：米株のボラ上昇局面では「金利低下＝株高」が効きにくく、セクター選別（AI・半導体の利益確度）が重要。
欧州
欧州株は高値圏で小動き（STOXX600：585.12（-0.20%））。一方、英国のテック比率が高い指数は大きめに下落し、グロースの評価調整が続く。
金融政策イベント（イングランド銀行・欧州中央銀行）を控え、追加利下げ/据え置きの“織り込み度”の微調整が進行。
国債は**独10年：2.89%／仏10年：3.47%／伊10年：3.51%**近辺で、周縁国スプレッド拡大にはまだ至らず。
含意：欧州は「景気下支え期待＋金利低下余地」が株の追い風だが、テックは米国発のバリュエーション調整の影響を受けやすい。
日本
国内株はリスクオンが優勢で、日経平均：54,720.66（+2,065.48）／TOPIX：3,645.84（+109.71）と大幅高（東証REITも1,995.11（+19.1））。
為替はUSD/JPY：155.74近辺で、円安基調が輸出採算・株式センチメントを支えやすい一方、当局の牽制や材料次第で振れも大きくなり得る。
政治面では、衆院選（投開票2/8）後の特別国会を2/18召集し、首相指名・組閣を同日実施する方向で調整（国内報道）。
含意：株は“政策期待（財政・減税）×円安”を好感しやすい一方、国債需給（超長期・入札）や円の急変動がリスク管理の焦点。
中国
株価は底堅く、**上海総合：4,067.74（+51.99）／香港ハンセン：26,834.77（+59.2）**とプラス圏。
当日ベースの「大型マクロ指標・政策サプライズ」は目立ちにくく、市場は内需テコ入れ・不動産周辺の追加措置を“待つ”局面。
外交面では、習近平の中南米訪問（資源・食料・対外関係）など、供給網・資源調達の文脈が意識されやすい。
含意：中国は「株の値ごろ感」と「政策待ち」が綱引き。リスクは不動産・地方財政の再燃、機会は資源・サプライチェーン再編の恩恵セクター。
アジア（その他）
韓国は韓国銀行の議事要旨が「当面据え置き」姿勢を示唆し、インフレ鈍化と景気の綱引きが続く構図（政策金利は2.50%）。
不動産・資本取引では、GICがHongkong Land関連のシンガポール不動産ファンド持分取得で合意と報じられ、アジア不動産への機関投資需要が意識される。
含意：アジアは「米金利・ドル」との連動が強く、各国とも“通貨・資本フロー耐性”が株・債券の上値を左右。
国際政治（外交・安全保障・地政学）
ウクライナではインフラ（エネルギー施設）攻撃が報じられ、エネルギー供給不安が続くことで欧州景気・インフレ見通しにノイズ。
中東では対イラン警戒が再燃しやすく、海上安全保障（無人機対応など）を含め原油のリスクプレミアムが点灯しやすい。
中南米ではベネズエラ情勢（米側の強硬対応が報じられる）を背景に、対外関係・制裁・資源供給の不確実性が上乗せ。
含意：地政学は“点で燃える”局面が続き、原油・金がヘッジとして機能しやすい地合い。
国内政治（主要国の政策・選挙・政局）
日本は衆院選後の特別国会日程（2/18召集調整）により、予算・税制・財政運営のタイムラインが市場の注目点。
米国は歳出協議の進展で短期の閉鎖リスクが後退する一方、政権運営と政策実装の遅延が“指標空白”を生みやすい。
欧州は金融政策イベント待ちで、政局よりも「景気・インフレ・利下げペース」が主要ドライバー。
含意：政策期待で株が先行しやすい一方、債券市場（長期・超長期）が“財政規律”の採点表になりやすい。
不動産市場
米国では住宅の取得可能性が社会問題化し、100万戸規模の住宅供給/所有権支援プログラム案（いわゆる“Trump-Homes”構想）が報じられ、住宅株が反応。
シンガポールは機関投資家の不動産エクスポージャー調整が続き、資金の出入りが価格の変動要因に。
日本はJ-REITが上昇する一方、長期金利の上振れが続く場合は割引率上昇で上値が重くなり得る。
含意：不動産は「金利」と「家計購買力」が主戦場。短期は政策（供給・税制）ニュースで振れやすい。
債券市場
米国債は**10年4.27%／2年3.57%**近辺で、政策人事・政府閉鎖回避・景気指標の出方を織り込みながら小刻みに変動。
欧州は**独10年2.89%**近辺で、利下げ局面の“最終到達点”を探る動き。周縁国は大きなストレスには未発展。
日本は10年利回りが2.25%前後とされ、入札結果や超長期（30年など）の需給が選挙前後のボラ要因。
含意：株が強い日ほど「長期金利の上昇」が次のリスクになりやすく、株・債券の同時調整に備えた分散が有効。
コモディティ関連
原油：WTI 63.21ドル／ブレント 65.97ドル。地政学と需給観測で下値は支えられるが、景気減速懸念が上値を抑制。
天然ガス：主要材料は相対的に少なく、短期は天候要因・在庫統計の影響が中心（数値は市場データで要補完）。
金・銀：金は4,935ドル/ozと反発。実質金利低下や地政学が追い風になりやすい。
その他資源：重要鉱物・供給網（対中依存低下）テーマが継続し、関連銘柄はニュースフローで選別が進みやすい。
テクノロジー動向
米国株はAI関連が調整しやすく、先行期待の大きい銘柄ほど「ガイダンスの確度」「投資回収スピード」が問われる展開。
欧州でもAI周りの懸念（法務特化ツールの普及が情報サービスに与える影響など）が意識され、テック株の分岐が鮮明。
半導体は“需要は強いが、評価が先行”の局面が続き、需給よりもバリュエーションと規制（対中）で振れやすい。
含意：テーマ投資は「AI＝全部買い」から「勝ち筋（収益化）に集中」へ。決算での分水嶺が増える。
市場サマリー（時点：米国＝2026-02-03 NY引け／日本＝2026-02-04 日中）
株式：米 S&P500 -0.95%／NASDAQ -1.38%、欧 STOXX600 -0.20%。日本は **日経平均 +2,065（54,720）**と強い。
債券：米10年 4.27%、独10年 2.89%、日本10年 2.25%前後。
為替：ドル指数 97.42、USD/JPY 155.74近辺（円安が株の追い風だが、変動も増えやすい）。
銘柄視点分析
米国株
Nvidia：材料＝AI期待の巻き戻しで調整しやすい / リスク＝対中規制・高バリュエーション / 次に見る指標＝決算ガイダンス、データセンター投資計画、在庫・供給制約。
Apple：材料＝金利・ドルの変動が需給とマルチプルに影響 / リスク＝米消費の鈍化、サービス成長の減速 / 次に見る指標＝iPhone販売・サービス売上、地域別需要、為替前提。
インドITセクター（Infosys, Wipro 等）：材料＝米景気と企業IT投資の遅行指標になりやすい / リスク＝単価下落・受注鈍化 / 次に見る指標＝受注残、単価・稼働率、米企業のIT予算。
日本株
銀行株／金融セクター：材料＝長期金利の上昇は利ざや期待 / リスク＝保有国債の含み損・ボラ拡大 / 次に見る指標＝国債入札（特に超長期）、日本銀行スタンス、選挙後の財政方針。
輸出企業（自動車など）：材料＝USD/JPY 155円台は採算追い風 / リスク＝急な円高・当局対応、海外需要の鈍化 / 次に見る指標＝為替水準と介入観測、米欧需要、主要企業の決算（例：トヨタ自動車）。
投資家向け示唆（3点）
「株高（日本）×金利高（日本）」が同居しやすく、株の上昇を喜びつつ“債券需給ショック”に備える（ヘッジやポジションサイズの調整）。
米国は政策人事・指標空白・AI調整が重なりやすく、指数追随より“利益確度の高いテック”選別が有効。
地政学とドル安局面では、金・原油がポートフォリオのクッションになりやすい（ただし景気後退懸念が強まると原油は上下に振れやすい）。
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